平安证券：给予悦达投资“强烈推荐”评级
摘要： 平安证券发布最新悦达投资研究报告称，一季报显示公司实现收入5.9亿，同比增50%；实现净利润2.23亿，同比增50.2%，每股收益0.41元，每股净资产4.43元。 研究报告指出，悦达投资为平安证券自2010 年底以来重点推荐的汽车股，2011年以来公司股价表现大幅优于汽车板块平均水平。 盈利预测与投资建议：保守估计悦达投资2011年、2012年每股收益分别为2.03元、2.43元，平安证券给予2012年汽车业务15倍PE、其它业务10倍PE，认为悦达投资年内合理价格
平安证券发布最新悦达投资研究报告称，一季报显示公司实现收入5.9亿，同比增50%；实现净利润2.23亿，同比增50.2%，每股收益0.41元，每股净资产4.43元。
研究报告指出，悦达投资为平安证券自2010 年底以来重点推荐的汽车股，2011年以来公司股价表现大幅优于汽车板块平均水平。公司一季度利润大幅增长主要是因参股企业东风悦达起亚受规模效应爆发和产品结构上移双重驱动，利润水平快速提升。
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2011年展望：保守估计悦达起亚销量43.2万台(未含QB 车型)，其中智跑6.45万台，K5 产品3.5万台，悦达起亚净利率将有较大幅提升，主要是车型档次平均水平上移，规模效应进一步显现，平安证券预计全年悦达起亚净利率可能高于7.5%。
盈利预测与投资建议：保守估计悦达投资2011年、2012年每股收益分别为2.03元、2.43元，平安证券给予2012年汽车业务15倍PE、其它业务10倍PE，认为悦达投资年内合理价格为33元，维持强烈推荐评级。
提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的报道，本不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
